Consultoria para Instituições Financeiras e Industriais.

Como faz todos os meses, este “Opinião” analisa hoje os rendimentos financeiros do mês de março de 2010 e dos três primeiros meses do ano. O quadro abaixo apresenta os rendimentos nominais e reais, para o mês de março quer de modo acumulado:

1)      Os melhores rendimentos nominais no mês de Março foram obtidos pelo Fundo de Investimento em Ações, com 7,71%, seguido pelo ganho nominal do Índice Bovespa, com 5,82%. Contudo, ao examinarmos os rendimentos nominais acumulados no primeiro trimestre de 2010, a posição muda, ficando as aplicações em ouro com excepcionais 9,68%, seguidos pelo Fundo de Ações com 7,51%. Já o Índice Bovespa teve um desempenho mais fraco nesses três meses, 2,60%. Esses dados ensinam que os fundos de ação possuem uma volatilidade menor do que o Ibovespa.

2)      Os fundos de renda fixa e os referenciados DI tiveram rentabilidade no mês de Março por volta de 0,7% – 0,8%. Já a rentabilidade média do Certificado de Depósito Bancário (CDB) prefixado, com vencimento em 30 dias, ficou em 0,66%; normalmente a relação entre esses três investimentos de renda fixa tem sido no “score” do primeiro lugar os fundos referenciados DI, seguidos pelos fundos de renda fixa ditos “comuns” e por último pelos CDB´s.

3)      Um comentário novo nestas análises: a inflação no mês de março, medida pelo IGP –M da FGV foi expressiva, 0,94%, levando o índice acumulado no trimestre para 2,78%. O Banco Central, estimulado pelas previsões dos relatórios FOCUS de 11,25% para o final de 2010, planeja certamente elevar a taxa Selic. A projeção do IGP – M da FGV no relatório FOCUS[1] para 2010 é de 7,69%, valor bastante alto.

4)      Com o atual nível de inflação, as aplicações em cadernetas de poupança passam a ter rendimentos reais negativos, isto é, passam a perder da inflação. Renderam em termos reais -0,36% no mês de Março e -1,14% nos três meses do ano.

5)      Uma comparação interessante para o investidor estrangeiro é o firme e contínuo rendimento financeiro das aplicações de renda fixa: os fundos referenciados do tipo DI (que acompanham a taxa Selic, a Prime Rate do Brasil) projetam para o ano de 2010 algo entre 8 e 10%. Uma excelente rentabilidade associada a um bom risco, o atual rating do Brasil. Daí a maciça entrada de investidores para aplicar aqui no Brasil em lugar das aplicações de renda fixa tipo “USA”.

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