As pessoas físicas que optaram por investir em ações da Petrobrás com recursos de seus respectivos valores do FGTS em verdade o fizeram comprando cotas de fundos de investimentos, especialmente criados pelos bancos e corretoras para gerenciar tais aplicações a partir da permissão formal do Governo...

Ou seja, quem de fato são acionistas da Petrobrás são esses fundos e não as pessoas físicas que possuem suas cotas.

Se os fundos FGTS_Petrobrás quiserem acompanhar qualquer aumento de capital da Petrobrás, serão eles que deverão subscrever os aumentos.

Mas, para isso, os cotistas terão que adquirir mais cotas, com os mesmos recursos oriundos de seus valores no FGTS.

Em outras palavras, os investimentos que as pessoas físicas fizeram em tais fundos no passado não poderão ser "misturados"  ou "contaminados" com dinheiros de outra origem, já que as destinações do FGTS são regradas por lei, em indenizações previstas do tipo "ser mandado embora do emprego", aquisição de casa própria", etc.

Como o Governo declarou que não irá permitir novos aumentos de capital na Petrobrás via FGTS, resulta que a participação dos Fundos FGTS_Petrobrás será diluída na razão direta do eventual aumento de capital a ser efetuado pela Petrobrás.

Com os dados publicados pela imprensa fizemos um estudo e chegamos a conclusão que haverá uma forte diluição nos dividendos recebidos por tais fundos, o que, em última instância, significa perda de rentabilidade desses fundos e, portanto dos seus cotistas, ou seja, dos trabalhadores.

O quadro acima mostra que nos instantes seguintes do aumento de capital da Petrobrás para facear os recursos necessários do Pré – Sal haverá uma perda de participação dos Fundos FGTS dos atuais 2,23% para 1,3%, com a consequente redução dos dividendos em 41,47%.

Esse fato será acompanhado por uma redução dos dividendos dos Fundos FGTS de R$ 211,5 milhões para R$ 123,8 milhões e, portanto gerando uma forte queda da rentabilidade aplicada pelos empregados que decidiram aplicar parte de seus recursos do FGTS em ações da Petrobrás. Essas perdas serão sentidas no valor de suas cotas, já que os trabalhadores não são compradores diretos das ações da Petrobrás e sim das cotas dos particulares fundos FGTS que escolheram.

Para que os fundos FGTS não percam participação acionária, eles teriam que chamar aumentos de capital de seus subscritores, o que implicaria em cada fundo possuir dois canais distintos de participação. Ou seja, seria preciso mudar todas regras existentes via Governo. Complicado não é?