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O índice Bovespa é a melhor medida global da evolução do preço das ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo, quer no dia a dia, quer no logo prazo. Montar uma série estatística é fácil, especialmente nos dias de hoje, com o auxílio do computador e de modelos matemáticos. Já especular sobre o futuro, é mais difícil. O gráfico abaixo insinua um pouco esse trabalho de predição.

 

O gráfico acima mostra os valores do IBOVESPA nos fechamentos mensais bem como dois exercícios de projeções, uma usando-se uma curva exponencial e outra com um ajuste linear, ambos pelo método do mínimo quadrado, que otimiza os ajustes. A qualidade dos ajustes é medida por um coeficiente que se chama índice de correlação, que é zero para inexistência de qualquer correlação e igual a unidade quando a correlação é máxima. O ajuste exponencial se revelou ligeiramente melhor do que o linear, com coeficientes respectivamente iguais à 0,873 e 0,8435, ambos muito bons.

Nós inserimos mais 12 meses no eixo das abscissas, para tentar um prognóstico para um ano à frente. Obtivemos no ajuste exponencial cerca de 100 mil pontos e no linear algo como 72 mil prontos. Esse critério de previsão é apenas um dos muitos que a literatura menciona, e de um modo geral pode ser enquadrado como parte da chamada “análise técnica” que se contrapõe com a análise fundamentalista. Esta segunda examina os fundamentos dos preços das ações, para verificar se os retornos que se obtém de cada ação em função dos lucros periódicos são altos ou baixos e se os preços de suas ações então são consistentes. Por esse segundo critério, as ações brasileiras estão relativamente caras e portanto é preciso cuidado ao se pensar em ganhos de curto prazo.

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