Carlos Daniel Coradi

O Gráfico abaixo é uma representação de quarenta anos do índice Bovespa, medido em moeda de setembro de 2011. Ou seja, mostra as variações dos preços das ações brasileiras “como se estivéssemos na Suíça”. A melhor - se não a única - maneira de se ganhar dinheiro com ações no Brasil é entender com clareza os efeitos dos ciclos econômicos e seus efeitos sobre as cotações das ações negociadas na Bovespa. Gastaríamos muitas páginas do “Opinião” para contarmos o que sabemos deste gráfico. Como só temos uma página vamos nos ater ao período de maio de 2008 até hoje, outubro de 2011. A forte subida iniciada em setembro de 2002 começa na véspera da eleição de Lula I. E sobe continuamente de 17.290 pontos até o pico de maio de 2008, quando, em termos corrigidos o índice atingiu 87.564 pontos. (A preços da época, 72.592 pontos). O mundo já tinha entrado em parafuso há alguns meses mas aqui ainda estávamos eufóricos... A “marolinha” chegou forte e o índice caiu (em base mensal e em moeda atual para 41.536 pontos, uma queda de mais de 50%! (a preços da época, 36.595 pontos, mas em um certo dia de novembro, 29 mil pontos!). Outra vez as ações sobem no Brasil, impulsionadas pelo dinheiro estrangeiro e voltam a bater em março de 2010 79.614 pontos, apenas 10% abaixo do pico de 2008. Mas a crise lá fora era muito forte (e é ainda!) e o índice despenca para 52.857 pontos, o fechamento do mês de setembro de 2011.

Nós inserimos uma curva de regressão desde 1971, uma equação do terceiro grau com um belíssimo coeficiente de correlação de R² = 0,8468. E nos atrevemos a traçar os limites inferiores e superiores, mas “na mão”. Seria possível fazer um ajuste matemático, pois a distância de um ponto real à curva tem uma distribuição normal ou de Gauss. E dessa distribuição calcularíamos o desvio padrão e acharíamos os limites. Creio que os resultados não seriam muito diferentes. O importante é deduzir que em um horizonte estimado de dois a três anos o índice poderá voltar a se localizar entre 70.000 e 80.000 pontos. Vamos conferir em 2013 / 2014? Se eu estiver certo, estamos agora diante de um ótimo ponto de compra!